财联社3月27日讯（编辑 潇湘）高盛周三在最新报告中，将其对2025年底金价的预测从每盎司3100美元上调至了3300美元 ，理由是ETF资金流入量强于预期
，且全球央行的买需料将持续 。

值得一提的是，高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven上个月才刚刚将2025年底金价的目标位上调至每盎司3100美元
。而本月 ，金价已经有史以来首度升破了3000美元大关
，上行速度之快不得不令高盛再度匆忙“撕报告
”
、改预测。

高盛在最新研究报告中，将金价的预测区间从之前的3100-3300美元 ，上调至3250-3520美元 。

高盛预计，亚洲大型央行将在未来三到六年内继续积极购买黄金
，以达到它们预期的黄金储备目标。高盛分析师在报告中写道，今年官方部门的平均需求量可能将达到每月约70吨 ，高于他们之前估计的50吨
。

高盛分析师表示
，新的每盎司3300美元的年底目标位预测，反映了11月至1月期间央行黄金购买量的回升。Thomas和Daan Struyven写道：“自2022年俄罗斯外汇储备被西方冻结以来 ，各国央行——尤其是新兴市场的央行
，已将黄金购买量增加了约五倍 。我们认为这是储备管理行为的结构性转变，我们预计短期内不会出现逆转
。”

黄金价格今年迄今已累计上涨了15% ，延续了去年的强劲升势
，美联储去年下半年转向宽松货币政策在一定程度上推动了这一涨势。而由于美国新任总统特朗普在外交政策和贸易方面的破坏性议程，给全球经济前景蒙上阴影 ，投资者也纷纷寻求避险资产的庇护
，这令黄金的光芒得以体现 。

高盛表示，“在黄金ETF方面 ，我们的经济学家继续预计美联储将在2025年降息两次，并在2026年上半年再降息一次
，这支撑了我们对资金将继续流入黄金ETF的基本预测
。 ”

高盛认为有两个潜在风险可能促使黄金ETF流入超出预期：

一个是由经济衰退引发的美联储降息周期，或在2025年底将金价推高至每盎司3410美元；

另一个是投资者对黄金的避险对冲需求增加 ，使黄金ETF的持有量回升到新冠疫情时期水平
，并推动金价在2025年底达到每盎司3680美元。

高盛重申了其对黄金进行做多的交易建议 。而值得一提的是，该行也认为 ，有两个潜在事件可能提供更具吸引力的买入点：

一是潜在的俄乌和平协议
，这可能会引发黄金暂时的投机性抛售
。但高盛表示，这不太可能对全球黄金需求或供应产生持久影响。

另一种情况是股市大跌引发保证金驱动的黄金清算 。不过 ，高盛同样预计这对金价的打击将会是短暂的
。因为在不确定性中黄金的投机性仓位会恢复
，而来自央行和ETF的结构性需求仍将保持不变。