【无需打开直接搜索微信;操作使用教程:


1、界面简单 ，没有任何广告弹出，只有一个编辑框。

软件介绍:
1.99%防封号效果,但本店保证不被封号.2.此款软件使用过程中,放在后台,既有效果.3.软件使用中,软件岀现退岀后台,重新点击启动运行.4遇到以下情况:游/戏漏闹洞修补
、服务器维护故障、政/府查封/监/管等原因,导致后期软件无法使用的.

收费软件,非诚勿扰 .正版辅助拒绝试用!

本公司谨重许诺!假一赔十!无效赔十倍!十天包换!一个月包退,安装即可.

【央视新闻客户端】

　　市场回顾

　　上周A股主要指数涨跌不一，进入偏弱势震荡 。

　　31个申万一级行业中 ，石油石化 、建筑材料和家用电器相对表现较好
。

　　A股主要指数周涨跌幅（%）

　　申万一级行业周涨跌幅（%）

　　宏观数据分析

　　美联储3月议息会议维持利率不变，并调降缩表速度
，符合市场预期。鲍威尔释放了一定鸽派言论，暗示当前由关税推升的通胀是暂时性的 ，联储可能不会对关税导致的通胀一次性冲击过度反应 。并下修2025年GDP预期至1.7%
，失业率小幅上修至4.3%，衰退风险有所走高但在可控范围之内
。美国经济走向滞胀特征更加明显。最后鲍威尔强调未来政策将密切关注特朗普的政策影响 ，包括移民
、关税等 。当前市场预期联储全年降息空间在2次左右
。但特朗普政策和美国经济韧性会为此带来变数
，短期内美联储依然没有太多降息的必要。

　　中国1-2月规上工业增加值同增5.9%，预期5.1% ，去年全年同比增5.8% 。1-2月社会消费品零售总额同增4.0%
，预期4.5%
。1-2月固定资产投资同比增4.1%，预期3.8%。1-2月平均全国城镇调查失业率为5.3% ，预期5.3% 。数据基本符合预期。结构性特征仍然存在
。社零端
，物价维持低位，电子产品和家具是主要支撑项 ，汽车拖累较大。居民消费能力以及消费意愿有待增强 。投资端，制造业和广义基建维持高增速（均在9%以上）
。继续维持投资强消费弱的特点
，后续持续保持对扩大内需相关政策效果的观察。

　　股市策略展望

　　上周科技板块虽然仍然维持着新出催化，但催化强度有所减弱 ，资金面动量在高位持续衰竭
，进入弱势震荡 。而在科技的调整中，目前市场也未形成可以接替其地位的主线 ，仅一些红利类板块由于较低位和避险属性表现较好
。市场整体缩量至春节后最低水平
，稳定在1.5万亿以下。

　　短期，在情绪面走弱背景下（科技打预期最高潮已过 ，谨慎叙事出现
，经济基本面方向同样如此），市场可能进入混沌期 ，需要有强力催化的新方向来形成主线（财报季临近
，但市场对各板块业绩也都有预期，经济弱势情况下对大盘影响有限 ，业绩更好的细分板块在各自行业中会更具优势）

　　中期维度看，科技的产业趋势和叙事仍无法证伪
，且当前国际政治经济局势不确定性仍大，经济基本面好转仍需随着时间和更多催化来验证 ，当前仍无法作出可以顺畅外推的假设 。随着科技在震荡中估值分位和交易拥挤度回落
，中期维度维持科技板块继续占优的观点
。

　　行业上，我们继续重点关注科技（短期进入高位宽幅震荡 ，受经济政策影响相对较小
，新的叙事和催化仍在出现，中期仍然看好。财报季中最先有业绩的算力等可能更具优势 ，关注国内AI上下游、港股互联网 、深海、自主可控
、机器人、低空等方向催化） 。景气支撑类（财报季临近
，有业绩支撑和预期持续的制造业具有波动相对小 、业绩和预期足的优势，如电力设备
、消费电子、家电等优质标的 、或受益于供给出清的医药
、电新、上游周期类）相关标的
。顺周期（对于政策和基本面预期弹性高 ，但目前现实与预期均比较逆风
，根据风偏和催化配置以消费为首的标的）。

　　对于偏防御的红利类行业，配置比例短期可适度增加 ，估值分位和拥挤度在调整后已不算高，弱势市场较有相对 。低利率环境对红利风格形成中长期流动性支持
，依然具有很高稳定性，观察市场主线板块预期来择时。关注有催化的红利标的 、弱周期且现金流稳定的公用
、金融、贵金属等价值红利
。

　　风险提示：本材料的信息均来源于已公开的资料 ，对信息的准确性 、完整性或可靠性不作任何保证。本材料中的观点
、分析仅代表公司研究团队观点
，在任何情况下本文中的信息或表达的意见并不构成实际投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议和担保 。任何媒体、网站 、个人未经本公司授权不得转载
。